IQM, 나스닥 상장 후 첫 반기 실적 공개…수주 잔고 1억 유로 돌파

상장 이후 첫 성적표: 매출보다 잔고에 주목

IQM은 2026년 상반기 동안 890만 유로의 매출을 올렸다. 수치 자체만 보면 연간 가이던스 상단(4,700만 유로)과 아직 상당한 거리가 있다. 그러나 회사 측은 분기 매출보다 수주 잔고를 성장 지표로 제시했다. 6월 말 기준 6,910만 유로였던 잔고는 8월 초까지 약 3,300만 유로가 추가되며 1억 200만 유로를 돌파했다. IQM의 제품이 수개월의 제조·설치·시운전 기간이 필요한 맞춤형 대형 시스템이라는 점을 감안하면, 잔고는 향후 수익의 선행 지표로 기능한다.

나스닥 상장으로 유입된 자금은 현금 잔고를 3억 940만 유로(7월 2일 기준)로 끌어올렸으며, 회사는 이 자금이 2028년 2분기까지의 운영 재원을 충당한다고 밝혔다. 2026년 연간 신규 수주 목표는 6,500만7,500만 유로, 매출 목표는 4,200만4,700만 유로로 설정됐다.

미국 첫 납품과 유럽 슈퍼컴퓨터 통합

상반기 중 가장 주목할 상업적 성과는 미국 에너지부 산하 오크리지 국립연구소(Oak Ridge National Laboratory)에 대한 첫 납품이다. 6월에 이뤄진 이 설치는 IQM 시스템이 북미 시장에 발을 내디딘 첫 사례다. 2018년 창업 이후 누적 판매 대수는 26기, 인도 완료 대수는 17기로 집계됐다.

유럽에서는 핀란드 CSC–IT 센터와의 협약을 통해 자사 양자컴퓨터를 LUMI AI 팩토리에 통합하는 프로젝트가 진행 중이다. LUMI는 유럽 최상위권 슈퍼컴퓨터 중 하나로, 이 사례는 양자 프로세서와 고성능 컴퓨팅(HPC) 인프라를 결합하는 하이브리드 컴퓨팅 추세를 반영한다.

자체 제조 전략과 역량 확충

IQM는 외부 파운드리에 의존하지 않고 핵심 부품을 자체 반도체 제조 시설에서 생산하는 전략을 유지하고 있다. 상반기에만 4,000만 유로 이상을 해당 시설에 투자해 클린룸 면적을 두 배로 늘렸으며, 연간 최대 30기의 풀스택 양자컴퓨터를 생산할 수 있는 체제를 갖췄다고 밝혔다. 자체 제조는 품질 통제와 공급망 안정성 측면에서 유리하지만, 동시에 고정 비용 부담을 높이는 요인이기도 하다.

오류 정정 연구와 파트너십 다변화

기술 개발 측면에서는 양자 오류 정정(quantum error correction) 연구가 진전을 보였다. IQM은 자사 하드웨어 구조에 최적화된 저밀도 패리티 검사(qLDPC) 계열 코드를 개발했으며, '타일 코드'에 이어 이를 개선한 '바벨 코드'를 도입했다.

파트너십 면에서는 NVIDIA와 협력해 인공지능 모델로 큐비트 교정(qubit calibration)을 자동화하는 작업을 진행했고, Hewlett Packard Enterprise와는 초전도 양자 시스템을 HPE Cray HPC 환경에 통합하는 협업을 이어갔다. 또한 Deutsche Bahn과 함께 실제 운영 데이터를 활용한 하이브리드 양자-고전 철도 스케줄링 연구도 수행했다. 국제 시장 확장 차원에서 일본과 스페인의 신규 고객 계약도 확보했다.

수익성 과제와 구조적 현실

6,050만 유로의 상반기 영업손실은 독립 양자 하드웨어 기업들이 공통으로 직면한 구조적 현실을 보여준다. 기술의 광범위한 상업화 이전 단계에서 제조·연구·인력에 대한 선투자가 불가피하며, IQM 역시 이 경로를 따르고 있다. 3억 유로가 넘는 현금 잔고와 1억 유로를 넘어선 수주 잔고는 당분간 운영 기반을 제공하지만, 시장이 요구하는 것은 결국 언제 흑자 전환이 가능한지에 대한 가시적 경로다.